恒生科技指数或将迎来成立以来的重要调整。

8月10日晚间，恒生指数公司就修订恒生科技指数展开市场咨询。此次调整的核心看点主要有两个：成份股数量由30只扩大至50只，以及选股标准不再单纯强调市值，收入增长较快的科技企业也有望获得纳入机会。

如果最终方案获批，这意味着恒生科技指数的覆盖范围将进一步扩大，AI、先进硬件、机器人等科技领域的代表性也有望提升。

恒生科技指数拟从30只扩容至50只

恒生科技指数于2020年推出，主要用于追踪在香港上市的大型科技企业。

过去几年，互联网平台企业在指数中占据较高权重，因此市场一度将其戏称为“外卖指数”。尤其是在近一轮AI行情中，全球科技投资热点明显向算力、芯片、AI基础设施等方向扩散，而传统互联网平台并非这一轮行情的核心受益者，恒生科技指数的表现也因此与部分海外科技指数存在差异。

截至2026年6月，追踪恒生科技指数的资产管理规模已经达到404亿美元。

此次恒生指数公司提出修订方案，目的之一就是进一步提高指数对于香港科技板块的代表性。

按照拟议方案，恒生科技指数成份股数量将由目前的30只增加至50只。

这意味着指数在保留大型科技公司的同时，将有更多中小市值、高成长科技企业进入候选范围。

选股标准不再只看市值

此次调整的另一个重要变化，是引入“收入增长组别”选股机制。

按照目前公布的咨询方案，未来恒生科技指数的选股范围将限定于恒生综合大中型股指数成份股，并按照市值组别和收入增长组别进行筛选。

其中，市值组别将从符合条件的企业中按照市值排名选取前40家公司。

收入增长组别则针对尚未通过市值标准入选的企业，根据过去12个月收入增长情况进行排名，并选取前10家公司。

也就是说，一家科技企业即便当前市值尚未达到头部水平，只要收入增长足够快，也可能获得进入恒生科技指数的机会。

这一变化对于港股科技企业而言意义较大。

过去以市值为主的筛选方式，更容易让成熟的大型平台公司占据指数核心位置；加入收入增长指标后，成长性将成为指数选股的重要考量因素。

AI和先进硬件覆盖明显增加

此次调整还将扩大科技主题覆盖范围。

恒生指数公司拟取消原有行业要求，并将六大科技主题调整为：

• 数码平台及解决方案
• 人工智能
• 先进硬件
• 机器人及自动化
• 云端
• 前沿科技

与此同时，六大科技主题下的科技子主题数量将由16个增加至24个。

从模拟结果来看，调整后的恒生科技指数在科技主题上的分布将更加多元。

其中变化最明显的是先进硬件和人工智能。

截至2026年6月30日的模拟数据显示，先进硬件相关成份股数量将由原来的5只增加至15只，人工智能相关成份股则由3只增加至6只。

这意味着，如果最终方案按照目前方向落地，恒生科技指数对于AI产业链的覆盖能力将明显增强。

从市场投资逻辑来看，这也是此次调整最值得关注的变化之一。

指数集中度有望下降

除了扩大科技行业覆盖范围之外，扩容还有一个直接作用，就是降低指数的集中度。

恒生指数公司对调整方案进行模拟后发现，在成份股由30只增加至50只的情况下，指数仍然能够保持对大型科技企业的配置，同时可以一定程度降低权重集中度。

与此同时，调整后指数成份股的平均市值和市值中位数均有所下降。

这说明新增企业整体规模相对较小。

换句话说，未来恒生科技指数可能不再只是大型互联网平台公司的集合，而是逐渐形成覆盖互联网平台、AI、先进硬件、机器人、云计算和其他前沿科技企业的综合科技指数。

对于投资者而言，这可能意味着指数本身的行业结构将发生一定变化。

港股科技投资逻辑或进一步扩散

近年来，港股科技板块内部已经出现明显的结构分化。

传统互联网平台仍然是港股科技的重要组成部分，但AI基础设施、半导体、智能硬件、机器人等新兴科技方向正在成为全球科技产业新的增长点。

如果恒生科技指数最终按照此次方案完成调整，指数对这些新兴科技领域的覆盖将进一步提升。

尤其是先进硬件相关成份股数量从5只增加至15只，这一变化较为明显。

同时，通过引入收入增长筛选机制，一些当前市值并不算大的高成长科技公司也可能进入指数。

从长期来看，这有助于恒生科技指数更及时地反映香港科技企业结构变化。

9月底公布最终方案

按照恒生指数公司的安排，此次修订预计将在2026年9月底公布最终结果。

需要注意的是，目前公布的仍属于市场咨询方案，最终修订内容还需要恒生指数顾问委员会在综合考虑市场反馈后作出决定。

如果方案最终获批，相关成份股调整预计将在2026年12月指数调整时正式生效。

因此，当前市场关注的重点不仅是恒生科技指数是否扩容，更在于最终哪些公司能够进入新增的20个成份股名额。

尤其是AI、先进硬件、机器人、云计算等方向中，具备较高收入增速但目前市值相对较小的科技企业，可能成为此次指数调整的重要观察对象。

总体来看，此次恒生科技指数修订释放出的信号比较明确：港股科技指数正在从“大市值科技股集合”向“覆盖更广、成长性更强的科技基准指数”转变。

如果最终方案落地，AI和先进硬件等新兴科技领域在指数中的代表性有望明显提升，也可能进一步改变资金对港股科技板块的配置结构。

**风险提示：**本文基于公开信息整理，不构成投资建议。指数成份股调整仍存在不确定性，最终方案及具体成份股名单以恒生指数公司正式公告为准。