近期，稀土行业再次受到市场关注。

随着供给端约束增强、进口规模下降以及下游需求逐步恢复，机构认为，稀土行业供需关系正在改善，部分稀土产品价格出现回升趋势。

与此同时，随着机器人、低空经济、工业电机等新兴产业快速发展，稀土材料未来需求空间有望进一步扩大。

稀土供应端持续收紧，行业供需关系改善

研究机构表示，当前稀土行业供给约束正在增强。

一方面，行业监管政策持续加强，稀土资源管理更加规范，供应端增长受到限制。

另一方面，受到税收政策调整影响，部分废料回收企业开工率仍处于较低水平，进一步影响市场供应。

此外，近期部分原矿分离企业出现停产情况，加上东南亚地区雨季影响，稀土原料供应压力有所增加。

在供应趋紧的情况下，下游企业开始进行刚性补库存，随着传统需求旺季逐渐到来，稀土供需格局有望进一步改善。

稀土价格逐渐回暖，多种产品出现上涨

从市场价格来看，近期轻稀土和重稀土产品价格均有所上涨。

根据中国稀土行业协会数据，截至2026年7月17日：

• 氧化镨钕价格约75.5万元/吨，月内上涨6.1%，年初以来上涨26.4%；
• 氧化钕价格约80.5万元/吨，月内上涨3.1%，年初以来上涨33.9%；
• 氧化铽价格约685.5万元/吨，月内上涨7.1%，年初以来上涨15.3%；
• 氧化镝价格约140.5万元/吨，月内上涨0.4%。

其中，作为稀土永磁材料重要原料的氧化镨钕，价格持续走强，反映出市场供应和需求正在发生变化。

如果后续需求进一步恢复，稀土价格可能继续获得支撑。

稀土进口下降，国内供应依赖压力增加

进口方面，我国稀土矿进口量近期出现下降。

海关总署数据显示，2026年6月我国稀土矿进口量为6014吨，同比下降27.7%，环比下降6.9%。

今年1月至6月，我国累计进口稀土矿约5.2万吨，同比下降7%。

与此同时，进口矿价格有所上涨。

6月稀土矿进口单价约20656美元/吨，同比下降8.8%，但环比上涨23.9%。

进口减少意味着国内稀土供应端压力进一步增加，也推动市场更加关注国内资源供给变化。

新兴产业发展，为稀土需求提供新动力

稀土的重要价值，不仅体现在传统工业领域，也与新能源、智能制造等未来产业密切相关。

目前，稀土永磁材料已经广泛应用于：

• 新能源汽车电机；
• 风力发电设备；
• 消费电子产品；
• 变频空调；
• 工业电机。

未来，机器人和低空经济的发展，可能成为稀土需求新的增长来源。

例如，人形机器人需要大量高性能电机，而高性能电机通常依赖稀土永磁材料。

随着机器人产业不断推进商业化应用，对稀土材料的需求有望进一步提升。

海外稀土项目推进，但短期难改变供应格局

近年来，全球多个国家和地区也在积极开发稀土资源，希望降低供应集中度。

目前，一些海外项目正在推进：

• 格陵兰伊鲁亚稀土矿启动钻探；
• 美国北卡尔稀土项目获得批准；
• 法国企业计划在马来西亚建设稀土分离工厂；
• Lynas与韩国企业合作建设稀土永磁工厂；
• 澳大利亚Yangibana稀土项目更新可行性研究。

不过，业内认为，大部分海外项目仍处于开发早期阶段。

从矿山建设到正式生产，需要经历审批、建设、设备安装等多个环节，短期内难以形成大量新增供应。

因此，未来一段时间内，全球稀土供应仍可能保持偏紧状态。

稀土产业链企业盈利或迎改善

随着稀土价格回升，产业链企业盈利能力可能得到改善。

机构认为，在价格上涨和需求恢复的推动下，部分稀土企业中期业绩存在超预期可能。

从政策环境来看，我国稀土行业管理持续规范。

2024年10月，《稀土管理条例》正式实施，行业进入更加规范的发展阶段。

未来，随着资源管理加强、产业集中度提升，稀土行业竞争格局有望进一步优化。

稀土长期价值仍值得关注

整体来看，当前稀土行业正处于供需关系改善阶段。

供应端受到政策、资源和进口变化影响，增长受到一定限制；需求端则受新能源汽车、机器人、低空经济等产业推动，未来成长空间正在扩大。

不过，市场仍需关注几个风险因素：

• 机器人产业发展速度低于预期；
• 海外稀土项目快速扩张；
• 下游需求恢复不足；
• 稀土价格大幅波动；
• 行业政策变化。

在供需格局持续改善的背景下，稀土产业链仍具备长期关注价值。未来，随着新兴产业不断发展，稀土材料的重要性可能进一步提升。