周四美股市场继续呈现明显分化，AI产业链、半导体及存储板块表现相对强势，而部分前期涨幅较大的个股则遭遇获利回吐。

从成交额来看，美光、闪迪、SpaceX、Moderna、苹果、特斯拉等热门标的继续占据市场关注中心。其中，美光宣布未来十年投入100亿美元建设内存技术创新中心，股价上涨近4%；闪迪凭借AI存储需求增长预期继续走强。

另一方面，前一交易日暴涨近177%的Moderna出现大幅回调，单日下跌23.55%；沃尔玛则因业绩中部分关键指标低于预期，股价重挫9.2%。

整体来看，当前美股资金仍集中在AI、半导体和高成长科技板块，但个股之间的分化正在明显加剧。

美光涨近4%：未来十年投入100亿美元押注内存技术

周四美股成交额排名第二的美光，收涨3.97%，成交额达到237.77亿美元。

消息面上，美光宣布成立Micron Research Labs，并计划未来十年投入100亿美元，在美国爱达荷州博伊西建设美国首座专注于内存技术的长期创新中心。

该中心未来将重点研究下一代内存、计算架构、先进封装以及半导体制造等技术。

值得注意的是，这笔100亿美元投资独立于美光此前宣布的超过2500亿美元美国制造与研发计划。

在AI算力需求快速增长的背景下，内存已经成为半导体产业链中的关键环节。随着AI服务器、数据中心以及高性能计算设备不断扩张，对高带宽内存以及企业级存储产品的需求也持续增加。

美光此次扩大美国本土研发投入，被市场视为其进一步强化先进内存技术竞争力的重要举措。

包括英伟达CEO黄仁勋、苹果CEO库克在内的产业界人士均对该计划表达支持，美国商务部长也表示，此举有助于确保内存供应不会成为下一阶段科技产业发展的瓶颈。

闪迪涨超2%：AI推理带动NAND需求逻辑升温

周四成交额排名第五的闪迪收涨2.02%，成交额达到175.75亿美元。

近期闪迪公布了未来财务目标，为2028至2030财年制定了较为激进的增长框架。

公司预计未来营收保持中高双位数增长，非GAAP毛利率目标约80%，营业利润率目标约75%。

更值得市场关注的是，闪迪表示，在完成相关投资后，将把100%的超额现金返还给股东。

与此同时，公司已经与多家数据中心客户签署多年期新商业模式协议，并获得一定规模的最低收入承诺。

这一变化意味着，市场对NAND及企业级存储行业的判断正在发生变化。

过去，存储芯片行业具有明显的周期属性，价格和利润容易随着供需关系大幅波动。但随着AI训练和推理基础设施不断扩张，企业级SSD以及NAND的需求正在获得新的增长动力。

如果AI推理规模持续扩大，存储需求有望从单纯的周期性复苏逐渐转向更加稳定的结构性增长。

SpaceX跌4%：员工及早期投资者持股解禁带来压力

周四SpaceX收跌4.05%，成交额158.7亿美元，位居成交额榜第六。

此次股价下跌的重要因素之一，是又一批约3.19亿股早期员工及投资者持股锁定期结束并进入流通。

随着新增股票进入市场，供给压力明显增加，SpaceX股价也回落至IPO定价135美元附近。

与此同时，市场仍在关注SpaceX与特斯拉可能合并的相关传闻，以及马斯克与黄仁勋在太空算力、芯片采购等方面可能展开的进一步合作。

不过，从短期交易逻辑来看，新增股份供应仍然是影响SpaceX股价的重要变量。

而且解禁并未完全结束，未来一段时间仍可能持续出现新增股份进入市场的情况，供给端压力可能继续影响股价表现。

Moderna暴跌23.55%：暴涨177%后出现获利回吐

周四市场表现最引人关注的个股之一，无疑是Moderna。

此前一个交易日，Moderna因为与默沙东合作的个性化mRNA癌症疫苗三期临床取得积极结果，股价单日暴涨近177%。

但在经历极端上涨后，周四Moderna迅速回落，股价大跌23.55%，成交额达到136.47亿美元。

这属于典型的重大消息刺激后的剧烈波动。

Moderna与默沙东此前公布的三期研究显示，个性化mRNA肿瘤疫苗intismeran autogene联合帕博利珠单抗，相较标准免疫治疗单药，可以显著降低高危黑色素瘤患者术后复发风险，并降低远处转移风险。

这也是mRNA技术在癌症治疗领域首次取得三期临床成功，因此市场此前给予了极高的积极反馈。

不过，在股价单日上涨近177%后，短期获利盘迅速增加，资金进行获利回吐和仓位调整并不意外。

目前市场已经开始从“临床成功”转向更加现实的问题：产品未来能够产生多大的商业收入、适应症能否继续扩展，以及最终上市审批和商业化进展能否兑现预期。

因此，Moderna后续股价能否稳定下来，很大程度上取决于市场如何重新评估这款产品的长期商业价值。

苹果跌1.75%：市场等待秋季产品周期

周四苹果成交额120.31亿美元，股价下跌1.75%。

与部分AI和半导体热门股相比，苹果近期走势相对独立。

在科技股整体波动加大的情况下，苹果与大盘以及其他大型科技股之间的相关性并不完全一致，市场仍在等待公司秋季产品周期带来的新催化。

此外，苹果CEO库克近期也对美光扩大美国内存研发投资表达支持。

对于苹果而言，内存供应链依然是未来产品成本和供应稳定性的重要组成部分，尤其是在美国政策不断调整全球科技供应链的背景下，市场对苹果供应链布局的关注度仍然较高。

特斯拉跌1.71%：Robotaxi与SpaceX预期交织

特斯拉周四收跌1.71%，成交额103.39亿美元。

目前公司正在推进Cybercab相关测试，并计划进一步推动其进入Robotaxi服务体系。

这款没有方向盘和刹车踏板的专用车型，被市场视为特斯拉未来自动驾驶商业化的重要产品之一。

不过，目前相关消息对股价的直接刺激并不明显。

近期特斯拉与SpaceX之间的市场联动明显增强，部分投资者的关注点已经从单纯的汽车业务，扩展至两家公司未来可能产生的资本、技术以及业务协同。

此外，Optimus商业化进度以及FSD渗透率，也仍然是决定特斯拉中长期估值的重要变量。

沃尔玛重挫9.2%：业绩增长仍在，但市场担忧消费放缓

相比科技股，沃尔玛周四的表现明显偏弱。

公司股价大跌9.2%，成交额达到86.91亿美元，成为当天市场跌幅最明显的大型热门股之一。

从财务数据来看，沃尔玛2027财年第二季度营收达到1879亿美元，同比增长5.9%。

公司电商业务依然保持较快增长，全球电商销售同比增长23%，广告业务增长38%，会员费收入增长17%。

但问题在于，美国可比销售增长仅为2.6%，低于市场预期。

与此同时，公司虽然上调全年净销售指引至增长4%至5%，并将调整后每股收益指引提高至2.80至2.87美元，但第三季度销售增长指引仅为3%至3.75%。

市场因此更加担忧未来消费增长出现放缓。

尤其是在美国消费者仍面临较高生活成本的背景下，沃尔玛需要通过价格策略吸引消费者，这可能进一步影响公司的利润率表现。

因此，这次股价大跌并不意味着沃尔玛基本面突然恶化，而更多是市场对未来增长速度和盈利能力重新定价。

美股市场正在进入“强者更强、个股分化”的阶段

从周四成交额靠前的热门公司表现来看，一个明显特征正在出现：

AI和半导体产业链仍然是市场资金关注的核心，但资金已经不再简单地进行板块普涨，而是开始更加关注企业自身的增长确定性。

美光上涨，背后是AI算力对内存需求的持续增长；闪迪上涨，则是市场重新评估AI推理时代NAND及企业级存储的需求。

而Moderna虽然拥有重大技术突破，但在股价短期暴涨之后，资金迅速进入重新定价阶段。

沃尔玛则说明，即便企业业绩整体仍在增长，只要未来指引低于市场预期，股价同样可能遭遇猛烈抛售。

这意味着当前美股的投资逻辑正在从过去的“赛道Beta”逐渐转向“公司Alpha”。

有AI需求，不代表所有AI产业链公司都会上涨；有业绩增长，也不代表股价一定继续上涨。

对于接下来的市场而言，资金可能会更加集中于真正能够兑现业绩增长、拥有技术壁垒以及能够从AI资本开支周期中持续获益的公司，而缺乏业绩兑现能力、估值过高或者短期涨幅过大的股票，则可能面临更加剧烈的波动。