引言

周五（8月7日）亚洲交易时段，美元指数整体保持窄幅震荡，市场价格围绕100.00心理关口附近运行。

近期，国际地缘局势变化增加了市场避险需求，美元作为传统避险资产获得一定支撑。同时，国际油价反弹重新引发市场对通胀压力的担忧，也让投资者重新关注美联储未来利率政策走向。

不过，在美国7月非农就业报告公布前，市场参与者态度相对谨慎，美元多头并未进行大规模押注，市场正在等待关键经济数据给出下一步方向。

地缘局势升温，避险资金流向美元

近期，中东地区局势变化成为影响外汇市场的重要因素之一。

市场消息显示，一些伊拉克民兵组织与也门胡塞武装之间的协调活动，引发外界对地区冲突可能扩大的担忧。

与此同时，胡塞武装表示对亚丁湾一艘沙特油轮遭遇袭击事件负责。

此外，伊朗方面正在讨论限制美国和以色列船只通过霍尔木兹海峡的相关计划。

由于霍尔木兹海峡和红海都是全球重要航运区域，任何紧张局势升级，都可能影响国际能源运输和市场风险偏好。

在这种情况下，投资者往往会增加对美元等避险资产的配置，使美元获得阶段性支撑。

油价上涨重新引发通胀担忧，美债收益率保持高位

除了地缘因素外，能源市场变化也影响着美元走势。

周四国际油价明显反弹，涨幅超过3%，价格重新回升至82美元/桶上方。

此前，市场曾因地缘局势缓和预期导致油价持续走弱，而此次反弹重新强化了投资者对能源价格上涨可能推动通胀回升的担忧。

如果通胀压力持续存在，市场可能认为美联储需要维持偏紧缩的货币政策，从而支撑美元。

与此同时，美国国债收益率仍保持较高水平。

较高的利率环境意味着美元资产收益率相对更具吸引力，这也成为美元近期保持强势的重要因素之一。

目前，市场对美联储9月加息的预期概率约为54.5%，虽然低于一周前的63.4%，但仍处于较高水平。

机构如何看待美元未来走势？

多家金融机构认为，美国经济表现、利率差异以及全球风险环境，仍是影响美元的重要因素。

摩根大通：美元仍具一定上行动力

摩根大通在近期报告中表示，美联储主席凯文·沃什释放出的偏鹰派信号，加上美国就业市场表现较有韧性，使美元上涨逻辑重新受到市场关注。

该机构认为，美国经济增长优势仍然存在，全球其他主要经济体短期内难以快速缩小与美国之间的利率差距。

摩根大通预计，2026年下半年美元指数可能保持温和上涨趋势，涨幅约为3%。

同时，该机构调整了部分主要货币预期：

• 欧元兑美元年底目标下调至1.14附近；
• 美元兑日元目标看向164附近。

不过，摩根大通也指出，短期市场仓位集中可能导致美元出现技术性调整，但从基本面来看，美元相对部分低利率货币仍具有优势。

渣打银行：短期美元仍有支撑

渣打银行认为，美国经济增长稳定、核心通胀压力仍存在，以及实际利率优势，都继续支撑美元表现。

此外，美国企业盈利能力较强，也吸引资金流入股票市场和信用资产市场。

中东局势的不确定性，则为美元提供了额外的避险支撑。

不过，从长期来看，随着其他主要央行逐步进入加息周期，全球利率差可能缩小，美元指数未来可能逐渐回落至99附近。

渣打同时指出，目前美元按照购买力平价计算仍处于偏高水平，如果未来海外投资者降低对美国资产的兴趣，美元可能面临周期性甚至结构性调整压力。

市场等待美国非农数据，美元短期方向仍不明朗

当前市场最大的关注点，已经转向美国7月非农就业报告。

非农数据一直被视为判断美国经济健康状况的重要指标，同时也是市场预测美联储货币政策的重要参考。

如果就业数据表现强劲：

• 市场可能提高对加息的预期；
• 美元可能获得进一步上涨动力。

如果就业数据低于预期：

• 投资者可能降低加息预期；
• 美元可能面临短期回调压力。

在数据公布之前，投资者普遍保持谨慎态度，美元指数预计仍将在当前区间内震荡运行。

总结

目前美元指数围绕100.00关口附近波动，市场同时受到多重因素影响。

一方面，中东局势升温带来的避险需求，以及油价上涨引发的通胀担忧，为美元提供支撑；另一方面，市场仍需要等待美国就业数据进一步确认美联储未来政策方向。

短期来看，美元走势将取决于两大因素：

第一，美国7月非农就业报告是否强于预期；

第二，全球地缘风险是否进一步升级。

在经济数据和国际局势进一步明朗之前，美元指数大概率仍将维持震荡格局。对于投资者而言，关注关键数据变化，比单纯追踪短期涨跌更重要。