美国通胀压力仍未完全消退，美联储内部对于未来货币政策方向的分歧也在扩大。

圣路易斯联储主席阿尔伯托·穆萨莱姆近日表示，在通胀率仍高于美联储2%目标的情况下，政策制定者不能为了等待未来可能出现的生产率增长，而接受更高通胀。

他强调，央行最重要的职责是维持物价稳定，只有稳定的价格环境，才能帮助企业更好地规划投资和创新。

这一表态释放出明显的鹰派信号，也进一步强化了市场对于美联储未来可能继续收紧政策的关注。

穆萨莱姆：控制当前通胀比等待未来增长更重要

穆萨莱姆在为圣保罗一场活动准备的演讲稿中表示，当前货币政策需要优先对基本通胀形成有效约束。

他说：

“货币政策对基本通胀实施有力约束至关重要，而不是为了追求未来的生产率增长而容忍如今更高的通胀。”

近年来，人工智能技术快速发展，市场普遍关注AI是否能够提升生产效率，并帮助经济在长期降低成本压力。

不过，穆萨莱姆认为，未来生产率提升仍存在不确定性，美联储不能将尚未确定的增长潜力作为容忍高通胀的理由。

他指出，央行对经济长期发展的最大贡献，是创造稳定的价格环境。

在物价稳定的背景下，企业才能更准确地判断成本、制定投资计划，并推动经济增长。

美联储7月会议出现加息分歧

美联储在7月28日至29日举行的货币政策会议上决定维持利率水平不变。

但此次会议内部并非完全一致。

有三名美联储官员对维持利率不变表示反对，他们认为当前仍需要通过加息进一步压制通胀压力。

穆萨莱姆虽然今年没有货币政策投票权，但他此前透露，在最近一次议息会议上，他倾向于支持加息25个基点。

他认为，如果通胀持续高于目标水平，美联储需要采取更谨慎的政策立场。

此外，他还提到，议息会议结束后，美国国债市场出现抛售，这反映出市场对于美联储政策可信度的高度关注。

维护政策信誉成为美联储重点

穆萨莱姆表示，美联储不能让市场怀疑其控制通胀的能力。

如果公众认为央行为了等待未来经济增长机会，而选择接受更高通胀，可能导致通胀预期发生变化。

一旦通胀预期失去稳定，未来控制物价的难度将明显增加。

因此，美联储需要保持政策连续性，通过实际行动证明其实现2%通胀目标的决心。

市场关注未来经济数据

目前，市场正在等待更多经济数据，以判断美联储下一步政策方向。

就业市场表现、通胀变化以及经济增长情况，都将成为影响利率决策的重要依据。

如果通胀继续表现出较强韧性，美联储可能维持较高利率更长时间，甚至重新考虑加息。

而如果价格压力持续下降，市场对于未来政策转向的预期可能升温。

总结

圣路易斯联储主席穆萨莱姆的最新讲话，再次体现了美联储内部对于通胀风险的高度关注。

他认为，美联储不能为了等待AI推动生产率提升，就接受当前更高水平的通胀。

在经济增长与物价稳定之间，美联储仍需要优先维护通胀目标和政策信誉。

未来，随着就业和通胀数据陆续公布，市场将继续寻找美联储货币政策方向的更多信号。