8月12日，A股三大指数集体低开，市场整体表现偏弱，但算力租赁概念逆势活跃，成为盘面为数不多的强势方向。

截至午间收盘，城地香江、鸿博股份双双实现2连板，云赛智联一字涨停，湖北广电同步涨停，迈信林、蜂助手、电光科技、科新发展等个股也纷纷高开。

板块走强的背后，一方面是上海近期发布的产业规划释放积极信号，另一方面则是国内算力需求快速增长、供给相对不足的行业逻辑持续发酵。

上海加码十万卡级智算集群

8月11日，上海市经济和信息化委员会印发《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》，明确提出实施“百千万”智算集群工程。

根据规划，上海将构建“大集群+小集群+边缘算力”协同发展的梯次供给体系。其中，松江、临港、青浦将布局十万卡级超大规模智算集群，宝山、浦东、嘉定则布局千卡级智算集群，同时推动传统数据中心、信息通信机房向百卡级边缘智算中心转型。

产业规模方面，到2030年，上海软件和信息服务业产业规模力争达到4万亿元，产业增加值突破1.1万亿元。

值得关注的是，规划不仅强调算力规模建设，还将高速光互连、GPU/NPU、高带宽内存（HBM）、异构服务器等列为重点方向，并提出攻关超大规模智能算力集群组网技术。

这意味着，随着超大规模智算集群建设加速，算力基础设施及相关产业链有望获得持续的新增需求。

算力租赁市场供需缺口仍然明显

从行业基本面来看，算力租赁市场目前仍处于需求快速增长阶段。

国泰海通证券研报引用中国信通院数据指出，2026年一季度国内算力租赁市场规模达到680亿元，同比增长62%，预计全年市场规模将突破2600亿元。

与此同时，国内AI算力需求同比增长417%，供给增速则为128%，需求增速明显高于供给。

供需错配也开始反映在算力租赁价格上。

浙商证券近期研报指出，目前算力租赁行业呈现量价齐升态势，英伟达全系列GPU在云端数据中心的现货租赁价格均出现上涨。

以Blackwell系列芯片为例，纽约数据提供商Ornn数据显示，其单小时租金已经达到4.08美元，相较2月的2.75美元上涨约48%。

海外算力租赁价格上涨同样明显。国盛证券研报提到，Nebius自6月1日起上调H100、H200、B200、B300全系列GPU的按需租赁价格，其中H100由2.95美元/小时上涨至3.85美元/小时。

在券商看来，随着国内互联网大厂持续增加算力投入，实际供需缺口依然存在，算力租赁企业有望继续受益。

从“拼算力”到“拼基础设施”

值得注意的是，此轮算力产业链行情已经不再局限于单纯的GPU采购。

随着AI模型规模持续扩大，数据中心对于高速互联、服务器、PCB、光模块以及配套基础设施的需求同步增加，算力产业链正在形成更加明显的协同效应。

8月11日晚，鹏鼎控股披露2026年半年报，中际旭创全资子公司旭创投资新进成为公司第四大股东，截至期末持有鹏鼎控股2400万股，持股比例为1.04%。

按照鹏鼎控股8月11日96.67元/股的收盘价计算，这部分股份对应市值约23.2亿元。

资料显示，旭创投资成立于2025年7月，由中际旭创100%持股，注册资本3亿元，此次也是其成立以来首次披露A股持仓。

知情人士表示，该笔投资属于财务投资，不过双方此前已经存在业务合作。

从产业角度看，中际旭创与鹏鼎控股分别处于光通信、PCB等算力基础设施相关环节，此次资本层面的联动，也从侧面反映出AI算力产业链上下游之间的联系正在进一步加强。

算力租赁景气度能否持续？

当前来看，算力租赁行业仍处于高景气阶段，但市场对于相关企业的关注点也正在从单纯的“有多少算力”，转向“算力资产利用率、租赁价格以及盈利能力”。

一方面，AI大模型持续迭代以及企业AI应用加速落地，意味着高端算力需求仍有较强增长空间；另一方面，算力基础设施建设周期较长，短期供给难以完全匹配需求增长，供需紧张可能继续维持。

因此，后续行业景气度的核心观察指标，或包括GPU租赁价格、算力利用率、数据中心上架速度以及相关企业资产扩张情况。

从8月12日盘面表现来看，算力租赁再次成为资金关注方向。不过，在板块快速上涨之后，个股之间的业绩兑现能力和资产质量差异也可能进一步扩大。

整体来看，上海十万卡级智算集群规划，为算力基础设施建设提供了新的政策催化；而AI算力需求高速增长与供给相对不足，则构成行业景气度的重要基本面支撑。随着下半年算力需求持续释放，算力租赁及相关基础设施产业链仍值得持续关注。

注：本文根据公开市场信息整理，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。